क्या $1 मिलियन से हर साल $100,000 निकाले जा सकते हैं? सेवानिवृत्ति का मेरा हिसाब
2008 से $1 मिलियन के साथ सेवानिवृत्ति का हिसाब दोबारा: $100,000 की 13 पूरी निकासियाँ, फिर 14वें साल में कमी। औसत रिटर्न से क्या पता नहीं चलता।
क्या 38 साल का कोई व्यक्ति $1 मिलियन के साथ सेवानिवृत्त होकर हर साल $100,000 निकाल सकता है? 29 अक्टूबर के मेरे एपिसोड में यही सवाल था। जिस जवाब से मुझे आपत्ति थी, वह सरल था: शेयर बाज़ार औसतन लगभग 10% रिटर्न देता है, इसलिए निकासी अपने आप पूरी होती रहनी चाहिए।
समस्या औसत शब्द में है। औसत रिटर्न का मतलब हर साल एक ही रकम मिलना नहीं है। जब पोर्टफोलियो से पैसा निकलने लगता है, तब यह मायने रखता है कि लाभ और हानि किस साल होते हैं।
इसे स्पष्ट करने के लिए मैंने 2008 में शुरू हुई सेवानिवृत्ति का उदाहरण लिया। संशोधित हिसाब यह है: पैसा हर साल $100,000 की 13 पूरी निकासियों के लिए पर्याप्त है। 2021 में, यानी 14वें साल में, तय निकासी के लिए केवल $31,443.80 उपलब्ध हैं।
इस उदाहरण की मान्यताएँ
यह ऐतिहासिक उदाहरण जानबूझकर कुछ स्पष्ट नियमों पर आधारित है:
- 2008 की शुरुआत में S&P 500 में $1,000,000 का निवेश हो।
- हर कैलेंडर वर्ष के लिए S&P 500 का कुल रिटर्न लागू हो, जिसमें दोबारा निवेश किए गए लाभांश भी शामिल हों।
- हर साल के अंत में तय $100,000 निकाले जाएँ।
- कर, शुल्क और महँगाई के कारण खर्च बढ़ने को शामिल न किया जाए।
रिटर्न के आँकड़े S&P Dow Jones Indices की मार्च 2026 की प्रस्तुति के पृष्ठ 23 पर प्रकाशित S&P 500 वाले कॉलम से लिए गए हैं। उसके बगल वाला 3AI रणनीति का कॉलम इस्तेमाल नहीं किया गया है। नीचे के शेष इन्हीं प्रकाशित वार्षिक दरों से निकाले गए हैं और दिखाने के लिए सेंट तक पूर्णांकित किए गए हैं।
पहले साल में क्या होता है
2008 में S&P 500 का कुल रिटर्न −37.00% था। इस उदाहरण में निकासी से पहले $1 मिलियन घटकर $630,000 हो जाते हैं। $100,000 निकालने के बाद $530,000 बचते हैं।
अगले साल की भरपाई इसी रकम से शुरू होती है। अब खाते में मूल $1 मिलियन निवेशित नहीं हैं, और अगली निकासी अब भी $100,000 ही है।
एपिसोड में बोलते समय दिए गए मेरे मोटे अनुमान अंतिम गणना नहीं थे। ग्राफ़िक्स और प्रकाशित नोट्स में पहले साल का शेष सुधारकर $530,000 और पैसा खत्म होने का समय 2021, यानी 14वाँ साल किया गया है। उदाहरण समझते समय इन्हीं संशोधित आँकड़ों का इस्तेमाल करें।
कमी आने तक हर साल की शेष राशि
हर पंक्ति में पिछली शेष राशि उस साल के रिटर्न के अनुसार बढ़ती या घटती है, फिर साल के अंत में निकासी होती है। अंतिम पंक्ति अलग है क्योंकि पूरी तय रकम निकालने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं बचता।
| वर्ष | कुल रिटर्न | निकासी के बाद शेष राशि |
|---|---|---|
| 2008 | −37.00% | $530,000.00 |
| 2009 | +26.46% | $570,238.00 |
| 2010 | +15.06% | $556,115.84 |
| 2011 | +2.11% | $467,849.89 |
| 2012 | +16.00% | $442,705.87 |
| 2013 | +32.39% | $486,098.30 |
| 2014 | +13.69% | $452,645.16 |
| 2015 | +1.38% | $358,891.66 |
| 2016 | +11.96% | $301,815.10 |
| 2017 | +21.83% | $267,701.34 |
| 2018 | −4.38% | $155,976.02 |
| 2019 | +31.49% | $105,092.87 |
| 2020 | +18.40% | $24,429.96 |
| 2021 | +28.71% | $0.00* |
*2021 में $31,443.80 की आंशिक निकासी के बाद शेष शून्य हो जाता है। इससे पहले की सभी पंक्तियों में पूरे $100,000 की निकासी शामिल है।
2020 में 18.40% का सकारात्मक रिटर्न मिलने पर भी निकासी के बाद केवल $24,429.96 बचते हैं। 2021 का 28.71% लाभ खर्च से पहले इस बची हुई रकम को $31,443.80 तक ले जाता है। केवल इतनी ही रकम निकाली जा सकती है: आखिरी तय भुगतान में $68,556.20 की कमी रह जाती है।
इसलिए “पैसा 14 साल चलता है” कहने में सावधानी चाहिए। यह हिसाब $100,000 की 14 पूरी निकासियाँ नहीं देता। इसमें 13 पूरी निकासियाँ होती हैं, फिर 14वें साल में आंशिक निकासी होती है।
औसत रिटर्न से सवाल क्यों हल नहीं होता
शुरुआती नुकसान और लगातार निकासियाँ बाद के लाभ में हिस्सा लेने के लिए उपलब्ध रकम कम कर देते हैं। बहुत छोटी बची हुई रकम पर अच्छा प्रतिशत रिटर्न उतनी डॉलर आय नहीं देता जितनी वही प्रतिशत दर मूल $1 मिलियन पर देती।
मैं रिटर्न के क्रम की इसी समस्या पर बात करना चाहता था। निकासी की योजना को पोर्टफोलियो के वास्तविक उतार-चढ़ाव के दौरान टिकना होगा, जिनमें खराब साल भी शामिल हैं। शुरुआती शेष को औसत प्रतिशत से गुणा करना गणना के इस हिस्से को छोड़ देता है।
इसीलिए मूल सवाल में उम्र भी मेरे लिए महत्वपूर्ण थी। 38 साल में सेवानिवृत्ति पर विचार करने वाला व्यक्ति चाहता है कि यह पैसा लंबे समय तक खर्च चलाए। रिटर्न की एक ही मान्यता से उसकी अवधि, दूसरी आय या कम खर्च कर सकने की गुंजाइश का पता नहीं चलता।
यह उदाहरण हमें क्या बता सकता है
2008 से शुरुआत एक प्रतिकूल ऐतिहासिक उदाहरण है। यह पूर्वानुमान या यह दावा नहीं है कि $1 मिलियन से शुरू होने वाली हर सेवानिवृत्ति विफल होती है। लेकिन यह दिखाता है कि केवल औसत रिटर्न का तर्क इस खास तय निकासी वाली योजना को उचित नहीं ठहरा सकता।
खर्च की रकम, निकासी का समय, पोर्टफोलियो या दूसरी आय बदलने से परिणाम बदलता है। कर और शुल्क भी परिणाम बदलेंगे। यहाँ निकासी तय रखने का मतलब है कि उसकी क्रयशक्ति को महँगाई से सुरक्षा नहीं मिलती।
मैं इस उदाहरण से सबके लिए सुरक्षित निकासी राशि तय नहीं कर रहा और न ही किसी व्यक्ति को बता रहा हूँ कि वह कब सेवानिवृत्त हो। उपयोगी सवाल अधिक स्पष्ट है: जब मुश्किल दौर में भी निकासी जारी रहती है, तब पैसे का क्या होता है?
एपिसोड में मैंने इस बारे में भी बात की कि मैं पैसे से अपने परिवार के लिए क्या संभव बनाना चाहता हूँ। सावधानी से हिसाब लगाने का उद्देश्य यही है। योजना को उपलब्ध पैसे, उसे कितने समय तक चलना है और जिस जीवन को उसे सहारा देना है, इन सबको जोड़ना चाहिए।
29 अक्टूबर का पूरा एपिसोड देखें और उसके संशोधित नोट्स पढ़ें। सेवानिवृत्ति की गणना 2:34 पर शुरू होती है। यह लेख एक ऐतिहासिक उदाहरण पर चर्चा करता है, व्यक्तिगत वित्तीय सलाह नहीं देता।