Kann 1 Million Dollar jährlich 100.000 Dollar finanzieren? Meine Ruhestandsrechnung
Ich rechne einen Ruhestand mit 1 Million Dollar ab 2008 nach: 13 volle Entnahmen von 100.000 Dollar, dann eine Lücke im Jahr 14. Was eine Durchschnittsrendite übersieht.
Kann jemand mit 38 Jahren und 1 Million Dollar in den Ruhestand gehen und jedes Jahr 100.000 Dollar entnehmen? Darum ging es in meiner Folge vom 29. Oktober. Die Antwort, gegen die ich mich wandte, war einfach: Der Aktienmarkt bringt im Durchschnitt etwa 10 %, also müssten sich die Entnahmen von selbst finanzieren.
Das Problem ist das Wort Durchschnitt. Eine Durchschnittsrendite kommt nicht jedes Jahr als derselbe Betrag an. Sobald Geld aus einem Portfolio entnommen wird, spielt es eine Rolle, in welchen Jahren Gewinne und Verluste auftreten.
Um das greifbar zu machen, habe ich einen Ruhestandsbeginn im Jahr 2008 verwendet. Die korrigierte Rechnung ergibt: Das Geld reicht für 13 volle jährliche Entnahmen von 100.000 Dollar. Im Jahr 2021, dem 14. Jahr, stehen für die geplante Entnahme nur noch 31.443,80 Dollar zur Verfügung.
Die Annahmen hinter dem Beispiel
Dies ist ein historisches Rechenbeispiel mit bewusst genau festgelegten Regeln:
- Anfang 2008 sind 1.000.000 Dollar im S&P 500 angelegt.
- Für jedes Kalenderjahr wird die Gesamtrendite des S&P 500 einschließlich wiederangelegter Dividenden angewendet.
- Am Ende jedes Jahres werden feste 100.000 Dollar entnommen.
- Steuern, Gebühren und inflationsbedingte Ausgabenerhöhungen bleiben unberücksichtigt.
Die verwendeten Renditen stammen aus der veröffentlichten S&P-500-Spalte in der Präsentation von S&P Dow Jones Indices vom März 2026, Seite 23. Die benachbarte Spalte zur 3AI-Strategie wird nicht verwendet. Die folgenden Guthaben beruhen auf diesen veröffentlichten Jahresrenditen und sind für die Darstellung auf Cent gerundet.
Was im ersten Jahr passiert
Die Gesamtrendite des S&P 500 lag 2008 bei −37,00 %. In diesem Beispiel werden aus der Million vor der Entnahme 630.000 Dollar. Nach der Entnahme von 100.000 Dollar bleiben 530.000 Dollar.
Das ist die Ausgangsbasis für die Erholung im nächsten Jahr. Im Konto arbeitet nicht mehr die ursprüngliche Million, und die nächste Entnahme beträgt weiterhin 100.000 Dollar.
Meine groben mündlichen Schätzungen in der Folge waren nicht die endgültige Rechnung. Die Grafiken und veröffentlichten Erläuterungen korrigieren das Guthaben nach dem ersten Jahr auf 530.000 Dollar und den Zeitpunkt der Aufzehrung auf 2021, Jahr 14. Verwende diese korrigierten Zahlen, wenn du das Beispiel nachvollziehst.
Die jährlichen Guthaben bis zur Finanzierungslücke
In jeder Zeile steigt oder fällt das vorherige Guthaben entsprechend der Jahresrendite; anschließend wird am Jahresende Geld entnommen. Die letzte Zeile unterscheidet sich, weil für den vollen Betrag nicht mehr genug übrig ist.
| Jahr | Gesamtrendite | Guthaben nach Entnahme |
|---|---|---|
| 2008 | −37,00% | $530.000,00 |
| 2009 | +26,46% | $570.238,00 |
| 2010 | +15,06% | $556.115,84 |
| 2011 | +2,11% | $467.849,89 |
| 2012 | +16,00% | $442.705,87 |
| 2013 | +32,39% | $486.098,30 |
| 2014 | +13,69% | $452.645,16 |
| 2015 | +1,38% | $358.891,66 |
| 2016 | +11,96% | $301.815,10 |
| 2017 | +21,83% | $267.701,34 |
| 2018 | −4,38% | $155.976,02 |
| 2019 | +31,49% | $105.092,87 |
| 2020 | +18,40% | $24.429,96 |
| 2021 | +28,71% | $0,00* |
*2021 endet nach einer Teilentnahme von 31.443,80 Dollar bei null. In allen früheren Zeilen sind die vollen 100.000 Dollar entnommen worden.
Im Jahr 2020 bleiben trotz einer positiven Rendite von 18,40 % nach der Entnahme nur 24.429,96 Dollar. Der Gewinn von 28,71 % im Jahr 2021 erhöht dieses Restguthaben vor den Ausgaben auf 31.443,80 Dollar. Mehr lässt sich nicht entnehmen: Für die letzte geplante Zahlung fehlen 68.556,20 Dollar.
Deshalb muss man mit der Aussage „Es reicht 14 Jahre“ vorsichtig sein. Diese Rechnung deckt nicht 14 vollständige Entnahmen von je 100.000 Dollar ab. Sie deckt 13 ab, gefolgt von einer Teilentnahme im 14. Jahr.
Warum eine Durchschnittsrendite die Frage nicht beantwortet
Der frühe Verlust und die laufenden Entnahmen verringern das Geld, das an späteren Gewinnen teilhaben kann. Eine hohe prozentuale Rendite auf ein viel kleineres Restguthaben entspricht nicht demselben Dollarbetrag wie dieser Prozentsatz auf die ursprüngliche Million.
Dieses Problem der Reihenfolge der Renditen wollte ich besprechen. Der Entnahmeplan muss den tatsächlichen Verlauf des Portfolios überstehen, auch die schlechten Jahre. Wer das Anfangsguthaben mit einem durchschnittlichen Prozentsatz multipliziert, überspringt diesen Teil der Rechnung.
Deshalb war mir auch das Alter in der ursprünglichen Frage wichtig. Wer mit 38 über den Ruhestand nachdenkt, erwartet, dass das Geld lange Ausgaben deckt. Eine einzige Renditeannahme beschreibt weder diesen Zeithorizont noch weitere Einkünfte oder die Möglichkeit, weniger auszugeben.
Was uns dieses Beispiel sagen kann
Der Beginn im Jahr 2008 ist ein ungünstiges historisches Beispiel, keine Prognose und keine Behauptung, dass jeder Ruhestand mit einer Million Dollar scheitert. Es zeigt aber, warum das Argument der Durchschnittsrendite allein diesen konkreten Plan mit festen Entnahmen nicht rechtfertigen kann.
Andere Ausgaben, ein anderer Entnahmezeitpunkt, ein anderes Portfolio oder weitere Einkünfte verändern das Ergebnis. Auch Steuern und Gebühren würden es verändern. Da die Entnahmen hier unverändert bleiben, ist ihre Kaufkraft nicht gegen Inflation geschützt.
Ich verwende dieses Beispiel nicht, um einen allgemein sicheren Entnahmebetrag zu nennen oder einer bestimmten Person zu sagen, wann sie in den Ruhestand gehen soll. Die hilfreiche Frage ist genauer: Was passiert mit dem Geld, wenn die Entnahmen während einer schwierigen Phase weitergehen?
In der Folge habe ich auch darüber gesprochen, was Geld für meine Familie ermöglichen soll. Genau deshalb lohnt sich sorgfältiges Rechnen. Ein Plan muss das verfügbare Geld, die Zeit, für die es reichen muss, und das Leben, das es ermöglichen soll, miteinander verbinden.
Sieh dir die vollständige Folge vom 29. Oktober an und lies die korrigierten Erläuterungen. Die Ruhestandsrechnung beginnt bei 2:34. Dieser Artikel behandelt ein historisches Rechenbeispiel, keine individuelle Finanzberatung.